Дизайн дачи и участка Related Articles
Акции JapanAirLines торговались по цене, в 400 раз превышавшей годовую прибыль на акцию. Акции рыболовецких и лесопромышленных фирм шли по цене, в 319 раз превышающей прибыль на акцию. Коэффициент акций судостроительной промышленности составлял 176. Чем можно обосновать такие цены? Западные инвесторы, менее охваченные безумием, решили, что ничем. Они начали продавать. Но подобно тому, что случилось через десять лет в Америке, в Японии инвесторы, аналитики и экономисты задействовали воображение в попытке найти объяснение скандально высоких цен.
…
• Япония не такая, как все… здесь долгосрочная ориентация, говорили они.
• Япония – это технологии, указывали они.
• Западная привязанность к «сухим» показателям прибыли на одну акцию не работает в Японии, объясняли они.
• Япония – это ведущая экономика мира… самая новаторская… самая эффективная… самая динамичная… самое высокопроизводительное общество на Земле, продолжали они. Разумеется, к ее акциям нужен особый подход. Если добавить все нематериальные активы [главным образом, крайне переоцененную недвижимость] и подсчитать реальную прибыльность японских компаний, цифры будут выглядеть совсем иначе. (Да, еще хуже.)
• У японцев только один выход – инвестировать в акции…
• Это Новая эпоха…
В Японии были на практике опробованы почти все разновидности газов, которыми в 1998 – 2000 it. надували пузырь на Уолл-стрит. Почти любое объяснение делало свое дело или – ни одно из них. Даже землетрясение в Токио в середине 1989 г. подстегнуло настроенных на рост инвесторов умножить покупки.
Какой бы «сырой» логикой японцы ни оправдывали покупку дорогих акций и недвижимости, к концу десятилетия она окончательно раскисла. Люди скупали практически все и по любой цене, сколь угодно абсурдной.
